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El sistema financiero argentino presenta los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE) y rentabilidad sobre el activo (ROA) m\u00e1s alto a nivel mundial. El impacto de esas ganancias extraordinarias sobre la econom\u00eda.<\/p>\nEl sistema financiero argentino presenta los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE) y rentabilidad sobre el activo (ROA) m\u00e1s alto a nivel mundial. El impacto de esas ganancias extraordinarias sobre la econom\u00eda.<\/p>\n
La rentabilidad de los bancos comerciales argentinos, medida seg\u00fan dos indicadores comparables con los sistemas financieros de otros pa\u00edses, se ubica como la m\u00e1s alta a nivel mundial. Muy lejos quedaron los tiempos en los que se reportaban indicadores negativos, como resultado de la crisis de la convertibilidad del 2001. Entre octubre de 2002 y diciembre de 2003, el sistema financiero report\u00f3 p\u00e9rdidas sobre el patrimonio neto y, a partir de entonces, comenz\u00f3 una curva ascendente que los llev\u00f3 a superar ampliamente las utilidades reportadas por otros sectores (servicios p\u00fablicos, industrias y otros).<\/p>\n
La participaci\u00f3n de las ganancias de los bancos, como porcentaje del PBI, se elev\u00f3 de 0,33 por ciento en 2005 a 1,08 por ciento en 2013. Es decir, un aumento del 221 por ciento, evidenciando una fuerte capacidad del sistema bancario para recuperar terreno en forma sostenida. El traslado inmediato a los costos de las empresas, y la puja distributiva con los trabajadores por apropiarse de la mayor parte posible de la renta tiene un impacto directo en los precios.<\/p>\n
En el actual contexto macroecon\u00f3mico resulta ineludible preguntarse cu\u00e1l es el impacto de las ganancias del sistema bancario en el resto de las variables, como la formaci\u00f3n de precios y el nivel de inversi\u00f3n privada. Muchos especialistas ortodoxos bregan habitualmente por la contenci\u00f3n de los incrementos salariales, por el impacto que ello acarrear\u00eda en los costos empresarios y en los precios finales de bienes y servicios. Sin embargo, nunca mencionan el peso que implica el aumento de la rentabilidad empresarial en la inflaci\u00f3n. Tanto la retribuci\u00f3n al trabajo como la retribuci\u00f3n del capital tienen relaci\u00f3n con el nivel general de precios, s\u00f3lo que la segunda no se acuerda en una paritaria homologada por una autoridad estatal, sino que es el resultado de decisiones unilaterales que, en muchos casos, se encuentran concentradas en mercados oligop\u00f3licos.<\/p>\n
ROE y ROA<\/strong> Mientras los bancos argentinos muestran una Rentabilidad sobre el Activo de 4,66 por ciento, en Brasil es de 1,39. Estos datos se encuentran actualizados hasta el tercer trimestre del 2013. Otro indicador relevante es la rentabilidad sobre el patrimonio neto. Los bancos argentinos encabezan el listado con 38,81 por ciento, seguidos por Namibia, Kenia, Sri Lanka, Paraguay, Malta, Argelia, Honduras, Per\u00fa y Panam\u00e1.<\/p>\n Como contrapartida, existe un pu\u00f1ado de pa\u00edses que evidencian resultados negativos: Chipre, 64 por ciento; Afganist\u00e1n, 44; Espa\u00f1a, 21; Eslovenia, 19; Israel, 8; Rumania, 5; Portugal, 5; Hungr\u00eda, 1; e Italia 1 por ciento. Esta informaci\u00f3n resulta relevante, puesto que los bancos de origen espa\u00f1ol, con fuertes inversiones en Am\u00e9rica latina como el Santander y el BBVA, reportan p\u00e9rdidas en sus pa\u00edses de origen y fuertes ganancias en sus filiales latinoamericanas. Y entre 2003 y 2012 se crearon 200.000 micro, peque\u00f1as y medianas empresas, que reci\u00e9n est\u00e1n ganando fortaleza, antig\u00fcedad y solidez. \u00bfBajo qu\u00e9 par\u00e1metros son evaluadas al momento del otorgamiento de cr\u00e9ditos? Un banco que entre 2002 y 2004 present\u00f3 balances negativos, \u00bfser\u00eda hoy sujeto de cr\u00e9dito bajo la mirada de los mismos bancos? El sostenido incremento de las utilidades del sistema bancario argentino es un elemento que impacta de manera directa en los costos empresarios en todos los niveles de las cadenas productivas y comerciales, y consecuentemente en el consumidor final. De esa manera, un sector de la econom\u00eda que incrementa su rentabilidad de manera sistem\u00e1tica por encima del resto de los actores de la econom\u00eda, del capital y del trabajo, es parte responsable del incremento general de precios. \u00a0Pablo Ceballos<\/strong> El sistema financiero argentino presenta los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE) y rentabilidad sobre el activo (ROA) m\u00e1s alto a nivel mundial. El impacto de esas ganancias extraordinarias sobre la econom\u00eda. La rentabilidad de los bancos comerciales argentinos, medida seg\u00fan dos indicadores comparables con los sistemas financieros de otros pa\u00edses, se ubica […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"aside","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/125"}],"collection":[{"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=125"}],"version-history":[{"count":4,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/125\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":372,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/125\/revisions\/372"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=125"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=125"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/apie.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=125"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nEl Fondo Monetario Internacional dispone de un micrositio destinado espec\u00edficamente a publicar informaci\u00f3n comparable sobre el sistema financiero a nivel mundial, denominado Financial Soundness Indicators. All\u00ed se pueden consultar dos indicadores relevantes a la hora de medir la rentabilidad del sistema: el ROE (rentabilidad sobre el patrimonio neto) y el ROA (rentabilidad sobre el activo). Los datos que se desprenden son elocuentes: el sistema financiero argentino presenta el ROA m\u00e1s alto del G-20, 84 por ciento superior a Indonesia, que le sigue en el ranking y muy lejos de pa\u00edses industrializados como Italia, Francia, Jap\u00f3n, Reino Unido, Corea del Sur o China, e incluso de Turqu\u00eda, uno de los emergentes tomado como modelo en muchas publicaciones internacionales.<\/p>\n
\nPara efectuar la comparaci\u00f3n con todos los pa\u00edses de los cuales se disponen datos hay que remontarse a diciembre de 2012: la rentabilidad sobre el activo de los bancos argentinos s\u00f3lo es superada por Kenia, y contin\u00faan en el ranking Colombia y Namibia, y un poco m\u00e1s lejos Indonesia, Paraguay, Armenia, Panam\u00e1 y Sri Lanka-<\/p>\n
\nLas ganancias del sistema financiero argentino se contabilizan aun cuando se presenta una marcada controversia entre las pol\u00edticas econ\u00f3micas impulsadas por el Gobierno y la direcci\u00f3n de los bancos, por no responder a las cl\u00e1sicas recetas de ajuste ortodoxo y de primac\u00eda pol\u00edtica y simb\u00f3lica del sector financiero.
\nD\u00e9cadas atr\u00e1s, la dirigencia empresaria financiera se alternaba entre cargos en bancos privados y cargos p\u00fablicos. La Secretar\u00eda de Finanzas del Ministerio de Econom\u00eda era el espacio elegido para ubicar gerentes privados provenientes del sistema financiero, pero otros cargos relevantes de la conducci\u00f3n econ\u00f3mica tambi\u00e9n contaban con presencia de dirigentes, asesores o consultores de empresas privadas y del propio sistema bancario. Tal fue el caso de Daniel Marx, Miguel Kiguel, Lopez Murphy, Daniel Artana, Manuel Solanet, entre otros.
\nPreguntas
\nEs importante, por lo tanto, plantearse algunas preguntas b\u00e1sicas sobre el rol del sistema financiero en nuestro pa\u00eds. La actividad financiera es relevante a la hora de asignar recursos, brindar alternativas de ahorro para diferentes segmentos de inversores, y canalizar fondos a actividades productivas y al consumo. Para ello, los bancos deben realizar una adecuada y eficaz evaluaci\u00f3n de riesgo. Hace poco m\u00e1s de una d\u00e9cada, un colapso econ\u00f3mico puso a muchas empresas bajo ratios econ\u00f3micos negativos, incluidos los bancos.<\/p>\n
\nUna mirada hacia el interior del sistema financiero permite apreciar que los bancos privados de capital extranjero son los que mayores ganancias obtienen, seguidos por los bancos privados de capital nacional y los bancos p\u00fablicos. Seg\u00fan el Informe sobre Bancos, publicado por el Banco Central, en diciembre de 2013, el resultado de los bancos extranjeros es un 31 por ciento superior al de los bancos privados nacionales, y un 40 por ciento mayor a los bancos p\u00fablicos.<\/p>\n
\nEstos datos no hacen m\u00e1s que poner de manifiesto la necesidad de que el capital privado, y espec\u00edficamente el sector financiero, se ubique a la altura de las circunstancias de un pa\u00eds que desde hace diez a\u00f1os les asegura buenas utilidades y estabilidad econ\u00f3mica. En ese sentido, inversi\u00f3n y cr\u00e9ditos para la producci\u00f3n son indispensables y no pueden ser responsabilidad \u00fanica del Estado en un pa\u00eds que les asegura a los privados reglas claras y buena rentabilidad.<\/p>\n
\n\u00a0Economista integrante del <\/strong>
\nGrupo de Estudio de Econom\u00eda Nacional y Popular<\/strong>
\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0GEENaP<\/strong>).<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"